期货“人机”争霸各有所长

　　参赛账户整体实现盈利近2600万元

　　由期货日报和微量网联合举办的首届全国期货“人机”实盘争霸赛已经圆满收官。此次大赛是国内首次将期货主观交易和程序化交易两种不同的交易模式规范在同一平台，用相同的比赛规则进行实盘竞技。

　　此次比赛历时3个月，前期参赛选手较多，至比赛结束时参赛账户将近500个。比赛过程中，有些参赛选手由于成绩不佳而退出比赛，也有部分选手没有搞清楚参赛规则，因为出入金问题而退赛，但最终参赛账户整体盈利近2600万元。

　　两组参赛选手中，程序化组参赛人数较多，是主观组参赛人数的近两倍。但主观组整体盈利能力更强，近200位参赛选手中，账户盈利规模达到29501163元，亏损总额为8205899元，整体盈利21295264元；300 多位程序化组参赛选手总盈利规模27697408元，总亏损规模23237261元，最终程序化组参赛账户实现整体盈利4460147元。

　　本届大赛从收益率、最大回撤以及夏普比率等多个方面对选手表现进行综合打分，并以综合得分进行排名。从大赛整体排名情况来看，在综合排名前10位的选手中，主观组选手6人，程序化组选手4人，主观组选手稍占上风。在排名前30位的选手中，主观组选手10人，程序化组选手20人，程序化选手占到2/3。在排名前50位的选手中，程序化组选手所占比例超过60%。

　　由此可以看出，主观组选手中不乏实盘高手，成绩突出。但在排名前50位的选手中，程序化组占到62%，整体发挥更加稳定。总体来说，两组参赛选手各有千秋，旗鼓相当。

　　在盈利能力方面，此次比赛中主观组选手显然更强。统计数据显示，主观组选手前20名平均收益率为1.09，平均累计净利润为1397099元；程序化组选手前20名平均收益率为0.79，平均累计净利润为1061226元。无论是从收益率的角度来看，还是从绝对收益的角度来看，主观组选手的盈利能力都更胜一筹。

　　而在风险控制能力方面，程序化组选手表现更为突出。此次比赛中，主观组选手前20名平均最大回撤率为0.28，平均年化波动率为0.97；程序化组选手前20名平均最大回撤率为0.16，平均年化波动率为0.68。数据对比可以看出，程序化组选手的表现更加稳定，波动更低，而且回撤也控制得更好。

　　从风险调整后的收益能力来看，主观组选手前20名平均夏普比率为5.68，平均风险报酬比为3.99；程序化组选手前20名平均夏普比率为4.66，平均风险报酬比为3.58。尽管主观组选手仍然稍占优势，但考虑到风险因素，两个组的表现已经非常接近了。

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