领先团队重视基本面分析

　　截至上周五，2015年十大期货投研团队评选已进行两周。其中，3个团队的模拟交易收益率已在10%以上，国信期货2队和南证期货1队收益率分别为15.89%和15.15%。在交易品种方面，工业品中排名前十的团队前期多数选择做空铁矿石；农产品(000061,股吧)中，各交易团队对品种的选择较为分散，玉米、豆粕、鸡蛋等均有涉及。

　　回顾前两周的参赛情况，总成绩排名位居前十的长江期货1队负责人向期货日报记者介绍，今年该团队品种分析以基本面为导向，同时用量化模型择时，将产业链数据库与数理统计方法相互结合，充分发挥团队在产业调研、数据分析以及量化建模方面的优势。该负责人称，评选一开始，团队成员就先对各品种的基本面进行了梳理，根据趋势跟踪和合理的逻辑判断，确定了涵盖单边趋势交易、套利等操作的交易策略。

　　“我们重点参与的是豆粕、豆油、棕榈油、玉米、鸡蛋这几个品种。”长江期货1队负责人告诉记者，当前大豆市场的利空已有所消化，市场继续下行的空间受限，超跌后会有反弹，但预期不宜过高。关于油脂，由于国际大豆供应宽松、马棕榈油库存高企，国内库存回升明显，油脂基本面弱势未改，仍需暂时观望。但第四季度迎来油脂阶段性需求旺季，厄尔尼诺利好逐步兑现，油脂或迎来波段上涨机会。

　　“受宏观面影响，鸡蛋需求受到抑制，但供给充足局面延续，供大于求格局未改，且饲料成本维持低位，下半年的鸡蛋现货价格仍将较为低迷。此外，玉米当前收购政策出现变化，加上国储库存庞大，后期也是弱势难改。”该负责人表示，在具体操作上，团队将通过量化模型进行择时与资金管理，油粕以逢低买入为主，对玉米和鸡蛋则逢反弹做空，并注意把握油脂油料的套利机会。

　　南证期货1队负责人师秀明表示，开赛以来，他们一直采用单一品种交易策略——做空铁矿石。据介绍，该团队认为铁矿石经过前期大幅反弹后，期现倒挂收窄。8月巴西和澳大利亚铁矿石发货量增加，会缓解我国铁矿石库存阶段性偏低。此外，下游需求无实质性好转，房地产开工面积、房地产投资等数据均无起色，当前一些大型钢厂主动性降价也佐证了需求疲软的情况。这将倒逼钢厂后期降低开工率，进而影响铁矿石需求。

　　“上周铁矿石期价下跌至391元/吨时，我们平出部分获利仓位，主要是为了避免受到美联储会议的影响。”师秀明解释称，尽管团队认为加息可能性不大，但考虑到上周三盘面表现出共振性反弹意愿比较强烈，就选择轻仓观望。

（责任编辑：HN022）