机构视点20150909

　　贵金属

　　道明证券：钯金市场面临几大困境，包括中国和其他新兴市场汽车销量下降、市场情绪疲软以及南非钯金生产量增加等。未来几个月，钯金可能会突破600美元/盎司。不过，中国经济要逐步回暖才能使其价格上涨具有持续性。

　　丰业银行：上周，黄金价格连续第二周下跌。尽管非农数据表现疲软，但金价并未受到推动。从技术面而言，金价重新跌回5月开始的下降通道中。

　　基本金属

　　Investec：中国钢材市场下游需求峰值已经过去，在可预见的未来，中国钢材产量不太可能超过2014年的水平。Investec认为，矿业公司将逐步下调此前在“超级周期”时对中国钢材产量的盲目乐观预期。

　　Jean-Sebastien Jacques：因产出扩增以及主要消费国中国经济放缓，许多大宗商品，包括石油、天然气、煤炭、铁矿石等，其价格已接近2008年金融危机期间的低点。全球铜市可能在2-3年内陷入结构性短缺，电厂相关需求增加会使其成为首个走出供应过剩窘境的大宗商品。

　　能源化工

　　法国巴黎银行：法国巴黎银行下调2015年布伦特原油价格预期6美元/桶，至56美元/桶；下调2016年预期14美元/桶，至62美元/桶。此外，下调2015年WTI原油价格预期4美元/桶，至51美元/桶；下调2016年预期14美元/桶，至56美元/桶。

　　巴克莱：因美国页岩油产量反弹，巴克莱将2015年下半年原油价格预估下调10美元/桶，认为油价将在60美元/桶下方波动，直至2016年下半年市场供应收紧为止。巴克莱将2016年布伦特原油平均价格调整至63美元/桶，将2016年WTI原油平均价格预估调整至59美元/桶。

　　农产品

　　船运调查机构ITS：船运调查机构ITS 预计8月马来西亚棕榈油出口量为152.5万吨，低于7月的154.3万吨。但是，船运调查机构SGS的数据显示，8月马来西亚棕榈油出口量为154.2万吨，略高于7月的153.9万吨。

　　FC Stone：美国2015年大豆平均单产为45.4蒲式耳/英亩，高于早先预测的45蒲式耳/英亩，低于美国农业部8月预测的46.9蒲式耳/英亩。

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