大宗商品跌势难见尽头 商品巨头嘉能可决定削减债务

　　FX168讯 全球大宗商品交易巨头嘉能可(Glencore)周一(9月7日)承认全球大宗商品市场本轮暴跌程度十分严重，公司计划暂停派息，并表示将出售资产并发行新股，以便削减在数年快速扩张期中积累的巨额债务。

　　嘉能可为伦敦市场上市公司，由于公司关键产品(铜和煤炭)价格跌至逾六年低点，公司承受着削减债务的压力。该公司净负债额高达300亿美元，为行业中债务负担最重的企业之一。

　　虽然大宗商品价格溃跌，但嘉能可只是在上月表示，其现金流情况“令人放心”，足够支付债务本息、向股东派息并支持公司成长。

　　然而，市场却并不这样看，特别是在嘉能可下调交易部门获利预估后。这是一个非比寻常的举措，因公司以往押注原物料价格趋势多站在赢面。

　　嘉能可周一表示，在2016年底前净债务将削减三分之一，并将出售资产以及通过发售新股筹资25亿美元，数位董事将把自身的部分财富转投至业务中。随后该公司股票当天大幅收涨7.02%，报1.318英镑，此前累计跌近60%至纪录低位，表现逊于竞争对手必和必拓及力拓。

　　嘉能可已经剥离了收购斯特拉塔(Xstrata)而继承下来的部分非核心矿业资产，并且削减了今年以及2016年的资本支出计划。但分析师原本预期节支力度更大。

　　嘉能可表示，通过出售包括农产品(000061,股吧)业务少数股权在内的资产预计可筹资约20亿美元，另外到2016年底通过进一步削减资本支出节省大约5-10亿美元。该公司预计，到明年6月底将进一步削减运营资本15亿美元。

　　同时，嘉能可还将暂停刚果民主共和国(原萨伊)Katanga Mining事业以及赞比亚Mopani Copper Mines的部分铜矿生产，为期18个月，从而缩减40万吨铜供应。执行长Ivan Glasenberg表示，此举应会对铜价产生影响。

　　然而，尽管嘉能可缩减铜产出之举将帮助支撑铜价，但铜价不太可能大幅上扬，因供应依然足够，但需求增长疲弱，尤其是主要铜消费国中国。

　　德意志银行(Deutsche Bank)金属研究主管Grant Sporre表示，“嘉能可缩减铜产量虽不足以看到价格上扬，但确实可支撑市场。同时也确保了铜价不会像铁矿石和冶金煤那样下坠。”

　　花旗(Citi)分析师David Wilson称，“那对市场有帮助，大家并未预期会大量减产。由于铜矿供应明显不如预期，我们一直认为明年将出现供应缺口。”

　　嘉能可缩减40万吨的铜产出，在估计约2200万吨的全球需求中仅为九牛一毛，但可能代表着今年市场较为平衡，且明年可能出现小幅缺口。

　　校对：Mac