Shibor走势出现分化

　　大部分Shibor品种出现微幅上涨。隔夜、2周、1个月、3个月、6个月和9个月Shibor分别上涨1.50、12.50、4.10、0.20、0.05和0.30个基点，报收1.7740%、2.9100%、2.9990%、3.0980%、3.2595%和3.2895%。1周Shibor小幅下跌0.60个基点，报收2.3920%， 1年Shibor变化不大，报收3.4000%。整体来看，上周Shibor各品种出现分化，短期限品种小幅下跌，而长期限品种小幅上涨，两者之间的息差扩大，利率曲线变得陡峭。

　　上周由于人民币贬值和其他因素，市场流动性小幅收紧，央行采取了相应的措施，通过公开市场和其他货币调节工具向市场注入流动性。上周公开市场共有2400亿元逆回购到期自然回笼资金，周二央行进行了1500亿元7天期逆回购操作投放资金。周三央行还以利率招标方式开展了7天期短期流动性调节工具SLO操作，规模为1400亿元，加权平均中标利率2.3%。周四央行进行了1500亿元7天期逆回购操作投放资金，中标利率由2.50%下降至2.35%，下降了15个基点。上周公开市场净投放600亿元资金，前一周为净投放1500亿元资金，上周净投放规模有所缩小。除此之外，央行再次降准0.5个百分点，降息0.25个百分点，降低社会融资成本的意图较为明显，短期内市场流动性紧张的局面得到缓解。另外，今年地方债置换额度将可能进一步扩大，增至3.2万亿元。债券供给增加对市场资金有一定的分流作用，不过债券置换工作将循序渐进地推进，对短期资金面的影响有限。

　　（作者单位：国信期货）