中兰投资：复利与风控，流淌不变的基因

　　海通期货·FOF/MOM投顾系列访谈

　　不求暴利，不松风控，不偏不倚，谓之中；看淡排名，守住初心，空谷幽芳，谓之兰。

　　——杭州中兰投资有限公司

　　杭州中兰投资有限公司于2008年开始组建，今年2月获得私募基金牌照。团队成员拥有多年的期货从业经验，整个团队成员投资经历均在8年以上，核心人物的行业经验更是长达20年。公司通过量化择时趋势跟踪及量化对冲策略为机构客户及高净值客户实现资产保值增值，致力于成为一家具有一定规模的综合性私募机构。

　　“我们一直追求长久的复利。我们认为复利是世界第八大奇迹，巴菲特每年20%的复利，稳居全球富豪榜三甲。当然获得复利也是最难的，不能有一次致命失误。”中兰投资认为，要始终把控制风险放在第一位，才能屹立于市场，获得复利收益。自2008年以来，中兰投资已持续实现7年盈利。

　　公司投资范围涵盖期货市场、股票市场和固定收益市场。在配置比例上，一般情况下，期货占60%，股票和固定收益占40%，股票和固定收益的具体比例根据市场情况而定。策略上，中兰投资根据市场的供求关系，结合宏观基本面判断；期货投资以宏观趋势策略为主，股票投资以成长绩优股价值投资为主。

　　中兰投资认为，好的策略有两个衡量标准，一是策略是否有严格的风控；二是在不同的行情下的表现，比如适合盘整的策略在趋势行情下能保持持平或者小幅亏损，或适合趋势的策略在盘整行情下能保持持平或小幅亏损。中兰投资配置了专业的团队每天进行数据跟踪，进行大量的数据研究，适时地调整策略，“我们有多套策略同时跟踪，一定阶段内胜出的策略，我们会继续保持，而不太适合的策略则会淘汰”。

　　任何策略都会面临阶段性的回撤，中兰投资强调，追求复利并非不允许回撤，但这个回撤必须在可控范围内，风险控制是核心，投资必须做到在任何时候本金都是安全的。在具体执行上，除了硬件设备定期检查更新外，中兰投资的电脑和网卡均双份备份以防突然停电或断网，而风控员则赋予更多权力——止损时不需要和任何人打招呼，做完再汇报。中兰投资将回撤在10%—20%范围内。

　　公司目前管理的资产规模约1.5亿元，自主发行的基金产品“中之兰2号”目前运行稳健，预期年化收益率30%左右。对于未来的产品线，公司仍然坚持多市场、多策略、多品种分散投资，预期收益在30%—40%，回撤在10%—15%，目标人群为能承受一定风险的高净值客户。中兰投资认为，目前的交易模式和平均收益基本达到预期，在波动率和回撤上需进一步优化，争取每年保持50%左右的盈利。中兰投资期望未来两到三年，将管理规模发展到10亿元左右。

　　中兰投资倡导平等和谐的工作氛围，上下级之间平等交流。中兰投资成立至今已超过7年，团队氛围融洽。“我们就像一家人一样，我很希望等到我们头发都花白了还可以一起工作，一起把投资作为终生事业。”中兰投资总经理王建中说。

　　有人说，有质量的复利，本身也是一种暴利，因为时间站在复利者这边，只要足够长的时间，复利者终究会变成暴利者。复利与风控，是中兰投资自始至终强调的关键词。看似简单的四个字，犹如流淌在中兰投资身上的基因，深深地烙印在这家年轻却充满生命力的公司上。