机构视点20150812

　　贵金属

　　澳新银行：尽管实物金需求因金价下跌而升温，但中国实物金溢价疲软，印度也尚未出现供应短缺的情况，过去几周投资者头寸，尤其是COMEX期金的投机性头寸转为空头，预期近期金价有可能下探1020美元/盎司。

　　巴克莱银行：预计今年三季度将进入最疲弱时期，但非经济合作与发展组织成员国的央行可能持续买入黄金。预计三季度黄金均价在1150美元/盎司，四季度料在1170美元/盎司。

　　摩根士丹利：从传统的投资标准来看，黄金有大量上涨的理由，包括希腊退欧存在可能性、中国股市表现疲软等。然而，金价却未见上涨。美元强劲和美联储加息预期导致黄金陷于看空环境中。

　　基本金属

　　法国兴业银行(601166,股吧)：今年国内铜市供需维持“紧平衡”，大熊市周期下商品价格重心逐年下移不改。以铜为首的有色金属反弹面临较大阻力，三季度击破38000元/吨后，或回归至35000元/吨一线的年内低点。

　　高盛银行：因预计2016—2019年之间全球铝市供应过剩，高盛银行将未来3个月、6个月和12个月的铝价预估分别下调至1500美元/吨、1500美元/吨和1550美元/吨，而此前的预估分别为1800美元/吨、1800美元/吨和1900美元/吨。

　　能源化工

　　法国兴业银行：美国产量回升、OPEC产量猛增、伊朗明年供应逐渐增加导致原油市场供应过剩预期强烈，法国兴业银行下调今、明两年油价预估，将今年布伦特和WTI油价预估分别下调至57.3美元/桶和51.7美元/桶，将明年布伦特和WTI油价预估调降5美元/桶，分别为60美元/桶和55美元/桶。

　　摩根大通：调降今年WTI原油均价预估至48.50美元/桶，调降布伦特原油均价预估至54.50美元/桶。摩根大通指出，10月炼厂达到季节性检修高峰，可能将油价打压到远低于上述水准。此外，将明年布伦特原油均价预估修正为52.50美元/桶。

　　穆迪公司：因原油库存增长，下调今年美国原油和布伦特原油价格预期。穆迪公司将今年布伦特原油均价从60美元/桶下调至55美元/桶，同时将美国原油均价从55美元/桶下调至50美元/桶。

　　农产品

　　法国农业部：法国预计将收获1320万吨玉米，较去年的1830万吨减少28%，此前谷物播种面积减少以及干燥天气伤及作物的单产潜力。预计2015年玉米产量为8.3吨/公顷，低于去年的10.4吨/公顷。

　　ASR Group：市场逐渐消耗掉顽固库存，2015/2016年度全球糖市将转向供应短缺270万吨。 （中信期货田丽）