机构视点20150805

　　贵金属

　　FXStreet：黄金价格在1100美元/盎司下方的小幅波动，显示了黄金市场在本周发布重要数据前，依然在等待新的影响因素。此外，中国PMI数据不及预期也影响了黄金的表现，使得市场对中国黄金需求有所担忧。目前，黄金价格上行阻力在1100美元/盎司和1105美元/盎司。

　　德意志银行：贵金属市场上周五已经逐渐消化了美联储货币政策声明的内容，并将注意力转向本周的经济数据，黄金市场将会继续保持疲软态势。美联储会议之后的声明显示，9月美联储首次加息的可能仍然很大，这将会持续给黄金价格带来巨大压力。

　　基本金属

　　高盛：今年以来，中国对铜的需求增速不及预期；未来3年，铜的供给可能会增加；而且由于美元上涨，以美元计价的开矿成本可能降低。这三个因素使得高盛坚决看空铜价。

　　欧钢联：由于欧洲大陆个人用钢需求(乘用车、房地产和家用电器)复苏对钢材需求形成支撑，因此在今年剩下的时间里，欧洲将恢复钢材需求增长的动力。

　　能源化工

　　荷兰银行：维持2015年油价预估不变，但大幅下调2016年油价预估，因此供给过剩情况将恶化。同时，将2015年布伦特原油和美国WTI原油价格预估，分别维持在每桶60美元和每桶55美元。但该行将2016年布伦特原油和WTI原油价格预估下调10美元，分别至每桶65美元和每桶60美元。

　　美银美林：预计到第三季度末美国原油价格将为每桶45美元，到年底美国原油价格料为每桶55美元，分别低于该行此前预计的每桶50美元和每桶57美元。美银美林还预计，9月30日布伦特原油将达到每桶50美元，低于此前预计的每桶54美元。该行称，到年底布伦特原油料为每桶59美元，亦低于此前预计的每桶61美元。

　　摩根士丹利：今年4月国际油价一度强势反弹，5月和6月维持于每桶60美元左右。但进入7月，油价再次跳水，目前已经逼近前期低点。国际油价在下半年将面临更多阻力，原油需求在今年秋季将下降，但原油生产将继续保持强劲。

　　农产品

　　船运调查机构：马来西亚BMD毛棕榈油期货周一触及3个月低位，尾随其他植物油价格走势，因预期需求疲软且未来几周内产量将增加，打压棕榈油期价。

　　高盛：预计未来12个月玉米价格为3.75美元/蒲式耳。7月28日高盛曾预计未来3个月、6个月和12个月玉米价格为4美元/蒲式耳。高盛预计，2015年美国玉米单产为每英亩175蒲式耳，产量为145.52亿蒲式耳。相比之下，美国农业部预测，美国玉米单产为每英亩171.7蒲式耳，产量为143.95亿蒲式耳。

　　（中信期货 田丽）