美联储引而不发 加息悬念延续

　　北京时间30日凌晨，美联储公布7月FOMC会议声明，表示维持利率不变。美联储表示美国经济和就业继续改善，但通胀仍令人担忧。

　　由于本次会后也没有新闻发布会，且相比于6月的会议声明，美联储只是措辞微调，相关加息时点和路径的内容都可谓乏善可陈，投资者希望觅得蛛丝马迹的希望也再次落空。声明发布后，美元指数再次攀升，后维持在97点以上小幅振荡。黄金则在当日缩减涨幅进入盘整。

　　昨晚美国第二季度GDP数据出炉，环比增幅不及预期。美国商务部数据显示，美国第二季度GDP初值2.3%，预期2.5%，前值-0.2%。同时公布的美国7月25日当周首次申请失业救济人数26.7万，预期27.0万，前值25.5万，显示就业数据仍保持了转好的趋势。

　　值得注意的是，美国第二季度GDP平减指数初值2%，略高于预期值1.5%。由于该指数是对价格水平的宏观测量，在一定程度上反映了通胀的增长。

　　此前，美联储表示，目前劳动力市场持续改善，使美联储倾向于加息。然而，通胀率仍远低于2%，情况不乐观，又使美联储对加息表示迟疑。此次一系列数据公布后，通胀似乎也逐渐朝着目标方向发展。

　　目前来看，9月的FOMC会议至关重要。美联储主席耶伦曾经多次表示2015年年内加息将是可行的，而年内FOMC会议只剩下三次，9月的会议是最近的一次，届时美联储不得不做出选择。

　　“如果美国经济不出现急剧逆转下行，随后的几次FOMC会议随时会决定加息。”宝城期货研究所所长助理程小勇对期货日报记者表示，从7月FOMC会议声明发布当晚美元指数上涨以及美国国债收益率上行来看，9月很有可能加息。

　　有分析人士认为，美联储之所以对加息保持引而不发的态度，一方面是在等待通胀方面的信号出现，另一方面是为了防止加息预期升温过快导致美元走势过强。如今，加息的靴子迟迟不落地，美元指数还会继续走高。

　　此次FOMC会议没有给出具体的加息时间，金价承受的压力能否缓解？对此，良运期货分析师王伟民认为，利空兑现时才是利多，在加息的靴子落地前，金价很难上涨，黄金的熊市远未结束。

　　“美国上次进入加息周期已是十多年前，目前市场上的投资者很多都没有经历过加息周期，加息会使其产生恐惧心理。”王伟民说，目前美国联邦基准利率处于0—0.25%的超低水平，这会使资本市场对于同样的加息幅度更为敏感，除了债券、信贷资产会因利率上升而遭受打击外，黄金作为无息资产也难逃厄运。

　　此外，全球黄金需求增长遥遥无期，目前黄金现货已经开始了新一轮抛售周期。王伟民说，随着我国央行的数次降准、降息、定向宽松操作，企业更容易以较低的成本获得资金，黄金的贸易融资载体的功能被明显削弱。我国内地从香港进口黄金的数据显示，在2014年12月至2015年5月的半年内，有5个月的净流入数量同比下滑。今年前5个月我国内地从香港净进口黄金数量同比下滑18%。这也印证了黄金贸易融资载体功能被削弱的观点。